疫情影响蔓延，各地润滑油企业及润滑脂企业开工时间普遍推迟至2月中旬，加之以公路运输为代表的交通运输方式受到限制，下游购进缓慢等多重市场利空因素交互影响下，基础油价格承压下行。

据卓创资讯统计，自1月底以来，炼厂各型号基础油价格下跌70-250元/吨，华南地区中海油惠州基础油跌150-250元/吨，山东地区清源石化、奥星石化等基础油下跌70-200元/吨，辽宁地区盘锦北沥均以大单价格优惠出货。

1、节后装置开工负荷下调

为降低库存压力，节后炼厂采取降价销售及下调装置开工负荷等多重措施。

分区来看：

东北地区：降负荷产能涉及90万吨/年，开工负荷降低20%，日产量下降600吨左右。已有部分单位拟定停产计划、暂停销售。

山东地区：降负荷产能涉及95万吨/年，目前开工负荷维持在40%-70%之间，日产量下降约935吨；另有22万吨装置计划停工避险，日产量下降500吨；

山东地区：降负荷产能及停工产能影响下，目前基础油日产量共计下跌1435吨左右。

江浙地区：降负荷产能涉及15万吨/年，日产量下降40吨。

华南地区：降负荷产能涉及100万吨/年，日产量下降833-1388吨。茂名石化2月份计划常减压装置检修。

由于下游开工缓慢，预计整个一季度炼厂开工负荷将维持低负荷运转。

开工率后期预测：

具体疫情情况短期来看并不能及时控制，需求端不能及时跟进，预计整个2月份炼厂开工情况还将继续处于低迷期，主营炼厂开工率将在60-70%左右；而山东地方炼厂开工率将会降至2015年低位40%附近。

2、交通物流现状

目前各地炼厂销售部门已经开始投入工作，为资源输出做准备。据炼厂反映，罐车出货受限但船单出货不受影响，贸易商或下游走海运港口接货后可在附近储存，以海运出货为主的炼厂节后出货相对略好。与之相反的，山东地炼的基础油生产厂家目前出货较慢，厂家开工负荷不高。

3、后市展望

基础油下游行业复工时间多延迟至2月中旬，目前对基础油资源暂无购进的需求。但由于近期基础油价格普遍下调，部分贸易商谨慎囤货，操作积极性较去年同期有所下降。整体来看，随着资源供应逐步增加，炼厂面临憋库风险，基础油价格或将继续持下行走势。