1.国内乙烯供应整体偏多，石化行业若进行反内卷，部分老旧的石脑油裂解装置将要面临技改升级或出清的情形，MTO及轻烃裂裂解制乙烯装置则凭借较好的经济效益，面临出清的压力较小，预计老旧且经济效益较差的中小型石脑油裂解制乙烯装置将面临出清的压力，关注石脑油裂解制乙烯装置的出清及其变动计划。

     2.丁二烯装置方面，老旧石脑油裂解制乙烯装置若要出清，则配套的丁二烯装置会受到明显影响，从当前的统计数据来看丁二烯下游需求整体偏强，丁二烯作为一个“小品种”，供需平衡容易被打破，此外还依赖于进口，丁二烯供应扰动，将会快速传导至下游，体现在丁二烯价格上涨，下游生产成本上升。预计丁二烯装置出清的可能性偏低，以技改升级为主。

     3.顺丁橡胶方面，2025年我国顺丁橡胶月度产量的增速处于近几年的高位，下游表观消费量不断增多，且新增装置较为有限，装置出清将导致顺丁橡胶供应偏紧，预计装置技改升级的可能性更高，关注装置的扰动变化

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